Wendy’s, ayant réalisé un trimestre haussier, se prépare à rebondir avec des performances élevées.

points clés

• Wendy’s a connu un trimestre solide avec une croissance des revenus et des bénéfices qui a dépassé le consensus.
• Le dividende est suffisamment sûr pour 2023 et soutenu par de solides orientations à long terme.
• Les analystes estiment que l’action se négocie à la hausse et enregistre des gains à deux chiffres.
• 5 actions que nous aimons mieux que Wendy’s

L’évolution des prix des actions de Wendy’s (NASDAQ:WEN) a été mitigée après la publication des résultats du deuxième trimestre, mais tout avec le dividende et la valorisation des actions déclarés suggère qu’elle se dirige vers plus de hausse.

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Wendy’s se négocie à seulement 22 fois ses bénéfices, ce qui est élevé par rapport au S&P 500 mais moins que le leader du marché McDonald’s. McDonald’s se négocie au-dessus de 25 fois ses bénéfices tout en payant une distribution à faible rendement, et Wendy’s semble sur le point de se développer au-delà de la valeur.

Un mouvement vers 25 $ alignerait l’action sur les valorisations de ses pairs plus importants et rapprocherait le rendement mais toujours bien au-dessus de ce que McDonald’s paie.

Wendy’s est une action à haut rendement qui rapporte plus de 4,5 %, avec des actions se négociant à près de 21,50 $. La sécurité des livraisons suscite certaines inquiétudes, car les paiements sont légèrement supérieurs à 100 % des prévisions de revenus F23, mais il existe des facteurs atténuants.

Parmi ceux-ci figure une amélioration significative et soutenue (attendue) des marges qui entraînera une forte baisse du taux de distribution au cours des 2 prochaines années. La preuve en est l’amélioration de la marge au deuxième trimestre et les prévisions à long terme, qui appellent une croissance du FCF élevée à un à deux chiffres sur une base annuelle composée.

Jusque-là, le rendement de 4,6 % est soutenu par des opérations solides et un bilan sain qui reflète une augmentation de la trésorerie et des actifs et une dette relativement stable au cours de la dernière année.

Les analystes prédisent que le prix de Wendy va se multiplier

L’activité des analystes a été mitigée chez Wendy’s cette année, et les pages de suivi de MarketBeat n’ont pas encore vu de nouvelles mises à jour, mais les plats à emporter ne sont que haussiers.

Les 18 analystes avec des notations actuelles ont le stock en dessous de l’achat modéré à conserver au cours de l’année écoulée, mais avec des objectifs de prix tout aussi stables au cours des 30 et 90 dernières périodes. L’objectif de prix est le facteur clé ici; Les analystes détiennent l’action et la voient se négocier environ 15 % au-dessus des prix actuels, ou au-dessus de 25 $, depuis le début de l’année.

Les résultats du deuxième trimestre ont été mitigés par rapport au consensus et pourraient ne pas être révisés à la hausse, mais aucun commentaire négatif n’est attendu.

La société a réalisé un chiffre d’affaires net de 5,61 milliards de dollars, soit une augmentation de 4,4 % par rapport à l’année précédente. Les revenus ont manqué le consensus de moins de 100 points de base et une marge plus large que prévu a compensé la faiblesse.

Le segment international a été le plus performant au niveau régional avec une croissance de 12,7 %, remarquable car il s’agit d’un segment à forte croissance, suivi par les Amériques à 6,1 %. La croissance des nouveaux magasins et des magasins de compensation a stimulé la croissance de l’entreprise.

La société a ouvert 80 nouveaux magasins au cours du trimestre, et les prix de vente se situaient entre les chiffres moyens et élevés aux États-Unis et à l’international.

L’entreprise a amélioré ses marges dans l’ensemble du système. La marge des restaurants appartenant à la société américaine s’est améliorée de 200 points de base, le bénéfice d’exploitation de l’ensemble de l’entreprise a augmenté de 13,5 %, le bénéfice net a augmenté de 23,7 %, le FCF a augmenté de 40 % et s’est amélioré de 17 %. Le BPA a largement dépassé la force du chiffre d’affaires.