Karel Deserres
Cet article est la première partie d’une série qui couvrira ce que le trading de base est en crypto-monnaies, et explorez comment il présente une stratégie de trading alternative, plus avancée, grâce à laquelle les traders peuvent profiter des différentiels de taux d’intérêt dans les contrats à terme du même actif sous-jacent, mais avec des échéances différentes.
La valeur temporelle de l’argent
Avant de plonger trading de crypto-monnaie de base, vous devez comprendre la valeur temporelle de l’argent. Lorsque le taux d’intérêt est positif, l’argent d’aujourd’hui vaut plus que l’argent de demain.
La valeur future de l’argent
Jack emprunte 100 $ à la banque pour un an, à un taux d’intérêt de 10 %. Cela signifie qu’un an plus tard, Jack devra à la banque 110 $ US. Voici comment calculer la valeur future de l’argent :
FV = P * (1 + r) = 100 $ * (1,1) = 110 $
FV = Valeur future
P = Principal
r = taux d’intérêt annualisé
La valeur actuelle de l’argent
Par exemple, Karen, l’amie de Jack, a déclaré qu’elle lui donnerait 100 $ d’ici un an. Quelle est la valeur de ce montant aujourd’hui, en supposant que le taux d’intérêt soit de 10 % par an ?
Si Jack avait les 100 $ aujourd’hui, il pourrait gagner 10 $ en les prêtant. 100 $ de dollars futurs valent 90,90 $ aujourd’hui. Voici comment calculer la valeur actuelle de l’argent :
PV = valeur actuelle
P = Principal
r = taux d’intérêt annualisé
PV = P / (1 + r) = 100 $ / (1,1) = 90,90 $
Dans la plupart des cours de finance universitaires, les cours utilisent comme exemple les paiements d’intérêts composés en continu. Cependant, dans le monde réel, les intérêts sont payés une fois par jour, également appelés intérêts simples. Les traders doivent utiliser des intérêts simples.
Un intérêt toujours croissant
FV = Valeur future
P = Principal
e = Base du logarithme népérien, environ 2,78128
r = taux d’intérêt annualisé
t = temps en années
FV = P * e^(r * t)
Intérêt simple
FV = Valeur future
P = Principal
r = taux d’intérêt annualisé
t = temps en années
FV = P * (1 + r * t)
Tout ce qui précède va maintenant être mis en contexte avec un contrat à terme sur pomme.
Supposons qu’Alex veuille acheter une pomme dans un an. Le prix futur d’une pomme est de 110 $, alors que le coût d’achat aujourd’hui est de 100 $. Gardez à l’esprit que lorsque vous achetez un contrat à terme, vous empruntez essentiellement du capital pour acheter aujourd’hui un actif, que vous recevrez plus tard.
Valeur nominale = 110 $
PV = 100 $
t = 1
r = (FV / PV – 1) / t = (110 $ / 100 $ – 1) / 1 = 10 %
Si Alex empruntait 110 $ à 10 % pendant un an et achetait une pomme aujourd’hui, ce serait comme s’il avait acheté un contrat à terme sur une pomme pour une livraison dans un an à 110 $.
Base de calcul dans BitMEX Contrats à terme XBT
Les exemples ci-dessus peuvent également être étendus à BitMEX Contrats à terme XBT.
Base (B) = Prix futur (F) – Prix au comptant (S)
La formule ci-dessus exprime la base sous forme de valeur nominale. Par exemple, si le prix à terme = 250 $ et le prix au comptant = 230 $, alors la base = 20 $.
Trading de base il s’agit de comparer des contrats à terme avec des échéances différentes. Pour comparer les échéances, la base est convertie en un pourcentage d’écart annuel.
Voici un exemple qui montre comment convertir la base en une différence en pourcentage.
Disons que la date actuelle est le 1er janvier 2023.
XBTH23 mars 2023 a 90 jours jusqu’à son échéance, soit 0,25 an.
F = 30 250 $
S = 30 230 $
t = 0,25 ans
B = (30 250 $ / 30 230 $ – 1) / 0,25 = 0,26 % annualisé
XBTM23 juin 2023 a 180 jours jusqu’à expiration, soit 0,5 an.
F = 30 275 $
S = 30 230 $
t = 0,5 ans
B = (275 $ / 230 $ – 1) / 0,5 = 0,29 % annualisé
XBTH23 est plus cher que XBTM23. Cela est dû au fait que la base annualisée est plus élevée. Lors de l’évaluation du coût de contrats à terme sur crypto-monnaiecalculer la base annualisée puis comparer.
La deuxième partie de cette série couvrira les structures de base des termes et comment les négocier.
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