Talon Pelchat
Les actions de McCormick & Company Inc. (NYSE : MKC) ont chuté de plus de 8 % mardi à la suite de l’annonce des résultats du troisième trimestre 2023. Bien que les bénéfices aient répondu aux estimations, les ventes ont été inférieures aux attentes. Le titre a chuté de 17% depuis le début de l’année. Voici les principaux points du rapport :
Ventes manquées, bénéfices en ligne
McCormick a déclaré un chiffre d’affaires net de 1,68 milliard de dollars pour le troisième trimestre 2023, en hausse de 6 % par rapport à la même période de l’année dernière. La croissance du chiffre d’affaires a été principalement tirée par les prix, mais a été partiellement compensée par des baisses de volume et de mix dues à la reprise économique plus lente en Chine, ainsi que par les impacts des sorties et des cessions d’actifs et par la décision de la société d’arrêter ses activités à faible marge. Malgré une croissance d’une année sur l’autre, les ventes ont raté de peu les estimations de 1,70 milliard de dollars.
Le bénéfice net GAAP a chuté de 24 % à 170,1 millions de dollars, soit 0,63 $ par action, par rapport à l’année dernière. Le BPA ajusté a chuté de 6 % sur un an à 0,65 $, mais était conforme aux attentes.
Performance de l’entreprise
Au troisième trimestre, les ventes du segment Consommateur ont augmenté de 1 % par rapport à la même période de l’année dernière, grâce aux prix. Les volumes ont diminué en raison de la faiblesse de la Chine, ainsi que des ventes et sorties d’actifs. Les ventes ont augmenté dans les régions Amériques et Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), mais la région Asie-Pacifique (APAC) a connu une baisse de 16 % en raison des vents contraires en provenance de Chine.
Sur le continent américain, la société a enregistré une croissance à deux chiffres de son portefeuille de produits de grillades et a également gagné des parts de marché dans les catégories de la moutarde, des sauces barbecue et des marinades. Dans la région EMEA, McCormick a augmenté sa part du secteur des herbes, des épices et des assaisonnements. Il a également enregistré une croissance des volumes en France et au Royaume-Uni.
Le segment Flavour Solutions a réalisé de solides performances au troisième trimestre avec une croissance des ventes de 12 %, tirée par la croissance des prix et des volumes. Les ventes ont également augmenté dans toutes les régions au cours du trimestre.
Dans les Amériques, McCormick a connu une forte croissance dans le secteur des condiments ainsi qu’une croissance dans les marchés finaux des boissons nutritionnelles de performance et des produits de santé. La société a connu une croissance généralisée dans la région EMEA, tirée par les prix. Elle a également connu une forte croissance avec ses restaurants à service rapide et ses clients d’aliments et de boissons emballés. Le fabricant d’épices continue de réduire ses opérations à faible marge dans la région et ces mesures ont eu un impact sur la croissance des volumes du segment au cours du trimestre.
Les prévisions de bénéfices ont été augmentées
McCormick s’attend à ce que les ventes augmentent de 5 à 7 % au cours de l’exercice 2023, principalement grâce aux mesures de prix. Les prix, ainsi que les économies de coûts, devraient compenser les vents contraires inflationnistes. Le BPA GAAP devrait se situer entre 2,46 et 2,51 $. La société a relevé ses perspectives de BPA ajusté pour l’année sur la base des attentes actualisées concernant la contribution de sa coentreprise McCormick de Mexico. Le BPA ajusté devrait désormais se situer entre 2,62 et 2,67 dollars, contre 2,60 à 2,65 dollars auparavant.
