L’investisseur milliardaire Bill Ackman estime que la hausse des taux de la Fed est probablement terminée, mais met en garde contre une « grande menace » à venir.

• Bill Ackman a déclaré que la Fed avait probablement fini d’augmenter ses taux d’intérêt alors que l’économie commençait à s’affaiblir.
• « Des taux hypothécaires élevés, des taux élevés sur les voitures, des taux élevés sur les cartes de crédit – ils commencent à avoir un impact sur l’économie. » il a dit à CNBC.
• L’investisseur milliardaire parie également que les rendements du Trésor à 30 ans continueront d’augmenter.

Bill Ackman, PDG Depuis Gestion du capital de Pershing Squareil a déclaré que la Réserve fédérale avait probablement fini d’augmenter les taux d’intérêt alors que l’économie signalait un ralentissement, mais il a averti que les effets d’entraînement se poursuivraient.

La banque centrale a relevé les taux d’intérêt 11 fois depuis mars 2022 pour freiner l’inflation, qui avait augmenté au rythme le plus rapide depuis quatre décennies. L’inflation a depuis fortement diminué, mais la dernière mesure des prix à la consommation a montré une augmentation annuelle de 3,7%, toujours au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed.

La Fed a maintenu ses taux stables lors de sa réunion du mois dernier, tout en signalant que de futures hausses de taux ne sont pas exclues. Ackman, cependant, n’en attend pas davantage.

« Je pense que la Fed a probablement fini. Je pense que l’économie commence à ralentir. Je pense que le niveau des taux d’intérêt réels est suffisamment élevé pour ralentir les choses. » Ackman a déclaré lundi dans une interview à CNBC. « Des taux hypothécaires élevés, des taux élevés sur les voitures, des taux élevés sur les cartes de crédit – ils commencent à avoir un impact sur l’économie. L’économie est toujours forte, mais elle s’affaiblit définitivement.

Mais même si la Fed faisait une pause, les rendements obligataires pourraient continuer à augmenter alors que les prix du marché dans la perspective d’une inflation élevéeIl ajouta.

Le rendement des obligations d’État à 30 ans a augmenté de 9 points de base à 4,8 % lundi, tandis que le rendement des obligations à 10 ans a augmenté de 13 points de base à 4,7 %.

Ackman a déclaré à CNBC qu’il voyait le rendement à 30 ans continuer à augmenter « jusqu’au milieu des années 5 », mais il ne s’attend pas à ce que le rendement à 10 ans augmente « bien au-dessus de 5 % » car l’économie a montré des signes de faiblesse.

« À plus long terme, nous pensons que l’inflation structurelle sera constamment plus élevée. Dans un tel monde, le gouvernement ne devrait pas pouvoir emprunter au taux fixe de quatre et trois quarts pendant 30 ans. » » a-t-il déclaré, faisant écho à son appel en août lorsqu’il avait parié contre les bons du Trésor à 30 ans, citant une inflation persistante.

Pendant ce temps, les taux hypothécaires ont grimpé en flèche au cours de la dernière année et demie, tout comme les rendements obligataires américains, pesant sur les marchés immobiliers.

Ackman a souligné que la plupart des propriétaires et de nombreuses grandes entreprises ont contracté des prêts à long terme à des taux fixes inférieurs. Le problème touche toutefois ceux qui ont emprunté pour des périodes plus courtes.

«Ceux qui ont contracté des dettes à court terme à un taux fixe faible et ont été réévalués – pensent de nombreux investisseurs immobiliers commerciaux – connaîtront des moments très difficiles.» » a déclaré Ackman. « Je pense que c’est vraiment le plus grand danger. »