bruce Anane
Dans cet article, nous discutons de la diminution des prêts immobiliers commerciaux alors que les turbulences du marché se poursuivent. Deux grandes sociétés de placement immobilier hypothécaire (REIT), Blackstone Mortgage Trust et KKR Real Estate Finance Trust, ont arrêté de prêter aux nouveaux emprunteurs. De plus, Starwood Property Trust a réduit ses activités de prêt ces derniers trimestres. Ces géants du crédit adoptent une approche plus conservatrice en raison des craintes d’une augmentation des impayés et d’une hausse des taux d’intérêt. En cas de déficit, les trois sociétés accumulent leurs réserves, ce qui met également leurs finances sous pression.
Cette décision des grandes REIT hypothécaires de cesser de prêter est due à la difficulté du marché de l’immobilier commercial ces dernières années. Bien que le taux de criminalité ne soit pas aussi élevé qu’en 2020, il a augmenté l’année dernière. De plus, certaines agences de notation ont rétrogradé certains prêteurs régionaux qui sont fortement exposés à l’immobilier commercial. En général, les prêts hypothécaires commerciaux ont ralenti, avec une diminution de 52,2% au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente, selon l’indice de vitesse de prêt CBRE. Les banques restent les principaux prêteurs pour les nouvelles constructions et le refinancement, tandis que les prêteurs alternatifs comme les REIT ont augmenté leurs prêts au cours de l’année écoulée. De plus, les taux hypothécaires élevés rendent difficile le refinancement pour les emprunteurs, tandis que les propriétaires font face à une pression croissante en raison de l’augmentation des logements vacants.
Cette diminution des prêts hypothécaires commerciaux a un impact sur la liquidité du marché de l’immobilier commercial et multifamilial. Les propriétés multifamiliales ont des performances légèrement meilleures que l’immobilier commercial, ce qui est positif pour le marché dans son ensemble. Cependant, le taux d’inoccupation a légèrement augmenté en raison d’une offre excessive de construction multifamiliale. Le manque de liquidités persistant pour les projets multifamiliaux pourrait avoir un impact sur l’offre future et exercer une pression continue sur le marché immobilier en entraînant des problèmes de prix. Les inquiétudes concernant les taux d’intérêt ont également eu un impact sur les secteurs des prêts commerciaux et résidentiels. L’incertitude quant à l’évolution future des taux d’intérêt contribue au ralentissement actuel.
En conclusion, bien qu’il y ait des fissures sur le marché de l’immobilier commercial, cela ne s’est pas encore étendu au secteur résidentiel. Cependant, l’incertitude persiste quant à la hausse des taux d’intérêt et à l’inadéquation entre l’offre et la demande. Ce voyage volatile pourrait se poursuivre pendant quelques trimestres supplémentaires.
