bruce Anane
Accédez aux lettres d’actionnaires des principaux fonds spéculatifs du monde et découvrez les opportunités qu’ils recherchent pour maximiser leurs rendements en 2023.
points clés
Crown Castle se négocie 50 % en dessous de son sommet record de janvier 2021 et son rendement du dividende à terme a doublé pour atteindre 6 %. Contrairement à la plupart des FPI qui investissent dans des immeubles, Crown Castle possède, gère et loue des tours cellulaires à un ou plusieurs locataires. La contribution combinée de T-Mobile, AT&T et Verizon représente environ les trois quarts du chiffre d’affaires total. Crown Castle a augmenté son dividende pendant huit années consécutives, mais le versement actuel du dividende n’est pas durable.
5 actions que nous aimons mieux que Crown Castle
Dans une baisse de sept jours, la fiducie de placement immobilier (REIT) Crown Castle (NYSE:CCI) se négocie en baisse de 50 % par rapport à son sommet record de janvier 2021. Le rendement du dividende à terme de l’action a doublé pour atteindre 6 %. Est-il temps de prendre d’assaut le palais ?
Trouver un conseiller financier qualifié
Trouver un conseiller financier qualifié n’a pas à être difficile. L’outil gratuit de SmartAsset vous connecte avec jusqu’à 3 conseillers financiers de confiance dans votre région en 5 minutes. Chaque conseiller a été sélectionné par SmartAsset et tenu aux normes fiduciaires pour agir dans votre meilleur intérêt. Si vous êtes prêt à entrer en contact avec des conseillers locaux qui peuvent vous aider à atteindre vos objectifs financiers, commencez dès maintenant.
pas si vite. Comme d’autres entreprises à forte intensité de capital, les FPI d’infrastructure de communications subissent à certains égards la pression des taux d’intérêt plus élevés. Premièrement, la construction ou l’acquisition de 40 000 tours cellulaires nécessite un énorme financement par emprunt. Après avoir émis 1,35 milliard de dollars de dette à long terme au deuxième trimestre de cette année, le fardeau de la dette de Crown Castle est passé à 21,6 milliards de dollars. S’endetter davantage dans un environnement de taux en hausse est loin d’être idéal. Deuxièmement, avec la hausse des rendements du Trésor américain, la société fait face à une concurrence féroce de la part des fonds du marché monétaire, des obligations et d’autres investissements à revenu.Savez-vous dans quelles actions sous le radar les meilleurs hedge funds et investisseurs institutionnels investissent en ce moment ? Cliquez ici pour en savoir plus.
Crown Castle s’attaque également à d’autres défis. Le principal client T-Mobile devrait fermer certaines de ses tours et de ses baux de fibre au fil du temps alors qu’il consolide son réseau Sprint vieillissant. T-Mobile représentant près de 40 % des revenus, il est certain qu’il aura un impact important sur les résultats financiers au cours des prochaines années et obligera le FPI à exploiter de nouvelles sources de revenus. Ce n’est pas que morosité et désespoir pour le principal opérateur de tour sans fil indépendant. Il perd certaines activités de T-Mobile, mais le déploiement mondial de la 4G et de la 5G n’apportera pas d’avantages à long terme. L’utilisation des données mobiles augmentant rapidement à travers le pays, les opérateurs de téléphonie mobile devraient investir beaucoup d’argent dans la location de tours au cours de cette décennie. Théoriquement parlant, cela devrait signifier un flux de trésorerie stable pour Crown Castle et des paiements en espèces fiables pour ses actionnaires.
Dans quelles propriétés Crown Castle investit-il ? Contrairement à la plupart des FPI qui investissent dans des immeubles, Crown Castle possède, gère et loue des tours cellulaires à un ou plusieurs locataires. La société possède également des structures appelées petites cellules qui peuvent héberger des équipements radio à petite échelle et des antennes qui transmettent des données à des appareils sans fil. Les lampadaires, les poteaux et les toits des bâtiments en sont des exemples. Bien que les tours de téléphonie cellulaire traditionnelles représentent environ les deux tiers des revenus de location, les solutions de cellules et de fibres plus petites deviennent d’importants catalyseurs de croissance. Crown Castle est sur le point d’avoir 125 000 nœuds de petites cellules pris en charge par plus de 85 000 miles de fibre d’ici la fin de l’année. Le FPI tire également des revenus de contrats de service. La contribution combinée de T-Mobile, AT&T et Verizon représente environ les trois quarts du chiffre d’affaires total. Il s’agit d’une base de locataires solide qui devrait attirer de plus petits acteurs du sans fil, mais qui comporte également un risque de concentration important. La perte de revenus prévue de l’intégration T-Mobile / Sprint est un excellent exemple – et une grande partie de la raison pour laquelle le stock s’est vendu au cours des 18 derniers mois.
Le dividende de Crown Castle est-il stable ? Des versements de dividendes fiables sont généralement l’aspect le plus important de l’investissement en FPI. La direction de Crown Castle a fait des dividendes une priorité, malgré le fait que la croissance des ventes et des bénéfices devrait diminuer en 2023 et à nouveau en 2024. Il est facile de faire des dividendes une priorité lorsqu’ils sont soutenus par des contrats à long terme avec les principaux opérateurs de téléphonie mobile du pays dont les services sont essentiels pour les consommateurs, les entreprises et les organisations gouvernementales. Le FPI a augmenté son dividende pendant huit années consécutives, la plus récente augmentation ayant eu lieu en octobre 2022 à 1,565 $ par action (trimestriel). La direction prévoit une croissance annuelle du dividende de 7 % à 8 % à l’avenir. Compte tenu de la situation financière médiocre, cela montre un engagement de dividende – mais à un coût. Sur la base des prévisions de bénéfices pour l’exercice en cours, Crown Castle versera environ 200 % de ses bénéfices sous forme de dividendes. En d’autres termes, la société devra puiser dans des liquidités ailleurs pour maintenir son dividende actuel. Cela se produit lorsque la croissance des flux de trésorerie est en retard par rapport à la croissance des dividendes. Cependant, c’est un risque que l’entreprise est prête à prendre dans l’espoir de temps meilleurs à venir. Les investisseurs devraient-ils prendre le même risque ? Pour le moins, le versement de dividendes actuel de Crown Castle n’est pas durable. Les FPI pourront peut-être s’en tirer en payant plus que leurs revenus à court terme, mais un carrefour finira par être atteint. Dans le meilleur des cas, le coup de la perte de T-Mobile est moins que prévu ou plus que compensé par de nouvelles affaires – et le dividende reste intact, sinon augmenté. Dans le pire des cas, les choses tournent mal et les dividendes sont réduits ou éliminés. Pour l’instant, le risque se situe quelque part au milieu mais est biaisé vers le pire scénario. Si la croissance à long terme associée à la construction de la 5G l’emporte, les investisseurs qui prennent des risques recevront de belles subventions en espèces. Sinon, la communication entre Crown Castle et ses actionnaires sera rompue.
Devriez-vous investir 1 000 $ dans Crown Castle maintenant ? Avant de considérer Crown Castle, vous voudrez peut-être entendre ceci. MarketBeat suit quotidiennement les analystes de recherche les mieux notés et les plus performants de Wall Street et les actions qu’ils recommandent à leurs clients. MarketBeat a identifié cinq actions que les meilleurs analystes disent tranquillement à leurs clients d’acheter maintenant avant que le marché ne les fr
