Talon Pelchat
Dans le contexte actuel de battage médiatique autour de l’intelligence artificielle (IA), les entreprises ont du mal à prendre l’avantage dans ce secteur en développement rapide.
Jusqu’à présent cette année, le logiciel Les fusions et acquisitions font leur grand retour. Après avoir atteint son plus bas niveau au quatrième trimestre 2022, il a représenté plus de 600 transactions au premier trimestre 2023, alors que des entreprises plus grandes et aux poches profondes investissent, s’associent ou absorbent simplement des entreprises plus petites, privées et financées par du capital-risque. Même si ces investissements ne représentent encore qu’une goutte d’eau dans l’océan par rapport à la poudre sèche contenue dans les coffres du capital-investissement et des entreprises, les acquéreurs en série recherchent des opportunités de croissance.
Cependant, le manuel des fusions et acquisitions a changé.
Les méga-transactions sont confrontées à un environnement réglementaire complexe en Europe et en Amérique du Nord. Ainsi, Microsoft, Brookfield, Thomson Reuters et d’autres acquéreurs en série à grande capitalisation ont adopté une stratégie plus nuancée axée sur l’IA : pour citer Steve Hasker, président-directeur général de Thomas Reuters, ils tentent de «construire, collaborer et acheter.»
Enghouse, Constellation Software, Brookfield et Thomson Reuters font tous partie des sociétés qui financent ou acquièrent des startups d’IA. Plus tôt cette année, Brookfield Growth, la branche d’investissement technologique de Brookfield, a investi dans la société de gestion du cycle de vie des contrats (CLM) SirionLabs ; Thomson Reuters acquis Casetext, une start-up juridique basée sur l’IA qui a récemment lancé CoCounsel, un « assistant juridique alimenté par l’IA » ; et la plateforme d’automatisation financière Rampe a acheté Cohere.io, basé à Toronto. Parmi les autres grosses affaires, citons la société de gestion de données Briques de donnéesAchat pour 1,3 milliard de dollars de MosaicML, une start-up d’IA générative dont la technologie permet aux entreprises de créer des versions propriétaires de ChatGPT d’OpenAI.
La révolution technologique actuelle basée sur l’IA n’est pas sans rappeler l’innovation frénétique de la première ère pandémique. Entre confinements, travail à domicile (WFH) et achats sans contact, les entreprises devaient rapidement acquérir les outils nécessaires pour effectuer des transactions et être compétitives dans le nouvel environnement. Cela a stimulé une forte activité de fusions et d’acquisitions alors que les entreprises recherchaient la technologie et les talents appropriés.
Aujourd’hui, une nouvelle vague de fusions et d’acquisitions s’est développée, alors que les entreprises qui ne peuvent pas développer de telles capacités en interne cherchent à les acquérir par le biais d’investissements, de partenariats ou de fusions et acquisitions à l’ancienne.
Comment le nouveau manuel de M&A renforce les acteurs historiques
L’IA a ajouté du piquant à des opérateurs historiques quelque peu sérieux. Microsoft et Google sont tous deux à l’avant-garde grâce à des partenariats pluriannuels et à des investissements dans des startups d’IA. Google a investi 300 millions de dollars dans Anthropic et Microsoft 1 milliard de dollars dans OpenAI. Et, dans un Cercle vertueux En recyclant leurs revenus, ces géants de la technologie gagnent également du « cash back » grâce aux revenus récurrents qu’ils génèrent auprès des startups elles-mêmes. Comme, comment? Fournir des services basés sur le cloud, un accès à la puissance de calcul et à d’autres types de ressources dont l’intelligence artificielle a besoin en grande quantité.
En s’associant à ces jeunes entreprises émergentes, mais sans nécessairement les acquérir (encore), les opérateurs historiques peuvent éviter des problèmes réglementaires épineux tout en tirant parti des nouvelles technologies pour renforcer davantage leurs positions. Ils peuvent accélérer leur cadre d’IA sans les obstacles associés à l’intégration des fusions et acquisitions, tels que le travail juridique, la migration des données, la gestion des contrats et des équipes et l’adéquation culturelle.
Autre exemple de la manière dont l’écosystème émergent profite aux opérateurs historiques : lorsque vient le temps des acquisitions, l’IA peut contribuer à faciliter les transactions. Les transactions de fusions et acquisitions nécessitent des efforts importants et gourmands en ressources, et l’IA peut aider à optimiser chaque étape de la transaction. Qu’il s’agisse de faciliter la recherche de transactions, la diligence raisonnable, l’évaluation des risques, la structuration et l’évaluation des transactions ou l’intégration post-fusion, L’intelligence artificielle devient rapidement un outil essentiel pour les fusions et acquisitions.
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