bruce Anane
Les rendements américains ont atteint leur plus haut niveau depuis 16 ans avant la conclusion de la réunion politique de la Réserve fédérale mercredi, au cours de laquelle la banque centrale devrait maintenir les taux stables mais pourrait signaler sa volonté de maintenir une politique monétaire plus restrictive plus longtemps.
Le rendement de référence du Trésor à 10 ans a atteint un sommet de 4,371%, son plus haut niveau depuis début novembre 2007. Le rendement du Trésor à cinq ans a également atteint un sommet sur 16 ans égal à 4,524%, tandis que le rendement des bons du Trésor à deux ans a atteint un plus haut de deux mois à 5,114%.
Les rendements des bons du Trésor, qui évoluent à l’inverse du prix, suivent les attentes en matière de taux d’intérêt et d’inflation. Le bond de mardi indique que les traders s’attendaient à ce que le président de la Fed, Jay Powell, signale la volonté de la banque centrale de maintenir les taux d’intérêt à un niveau plus élevé pendant une période plus longue.
Alors que les responsables de la Fed ont indiqué qu’ils étaient préoccupés par les risques d’un resserrement excessif de la politique monétaire, des données mitigées en provenance des États-Unis, notamment une récente hausse de l’inflation globale, ont compliqué le travail de la banque centrale. Dans le « dot plot » de la Fed, ses projections économiques et politiques pour l’année prochaine, qui sera publié demain, les responsables pourraient indiquer qu’ils s’attendent à maintenir les taux d’intérêt à des niveaux plus élevés pendant plus longtemps.
« Les marchés se préparent à une Fed agressive demain », a déclaré Benjamin Jeffery, stratège en taux américains chez BMO Marchés des capitaux.
Les marchés évaluent 99 % de chances que les taux d’intérêt restent inchangés mercredi, mais les traders ont environ 50 % de chances que les taux soient ensuite relevés plus tard cette année.
Reflétant la lutte que doivent encore mener les banquiers centraux pour maîtriser les pressions sur les prix, le gouverneur adjoint de la Banque du Canada a déclaré mardi que la banque centrale était prête à mettre fin à sa récente soi-disant pause dans le resserrement de la politique monétaire et à « augmenter le taux d’intérêt de référence ». plus loin si nécessaire. »
Le Royaume-Uni, la Suisse et le Japon font partie des autres pays dont les banques centrales annonceront des décisions politiques cette semaine.
« L’inflation s’est révélée sournoise et les banquiers centraux se retrouvent dans une position loin d’être simple », a déclaré Danni Hewson, responsable de l’analyse financière chez AJ Bell.
« Si nous nous éloignons trop les uns des autres, nous risquons de nuire à nos économies respectives. N’allez pas assez loin, ils risquent d’ouvrir la porte et de provoquer une hausse des prix. »
Les dernières données sur l’indice des prix à la consommation aux États-Unis ont renforcé les craintes selon lesquelles les derniers efforts de la Fed pour ramener l’inflation à son objectif de 2 % pourraient prendre plus de temps que prévu. La hausse des coûts de l’énergie a poussé l’augmentation globale de l’indice des prix à la consommation à 3,7% en août, au-dessus des prévisions des économistes.
Une mesure de la force du dollar par rapport à six autres devises a chuté de 0,1 %.
Ailleurs, l’indice S&P 500 de Wall Street a clôturé en baisse de 0,2 %, l’énergie et l’industrie se classant comme les secteurs les moins performants de l’indice de référence. Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a également chuté de 0,2 %.
Les prix du pétrole ont atteint des sommets avant la cloche d’ouverture à New York mardi et ont commencé à reculer, les actions pétrolières et gazières américaines ayant ensuite suivi leur mouvement à la baisse, alors que la séance de négociation régulière de Wall Street se poursuivait.
Le brut Brent, la référence internationale, a prolongé ses gains pour une quatrième séance de négociation consécutive, dépassant les 95 dollars pour la première fois depuis novembre. Ces gains initiaux se sont dissipés au cours de la séance, laissant le prix en baisse de 0,1% à 94,34 $ le baril.
Le West Texas Intermediate, l’équivalent américain, a également atteint un sommet sur 10 mois avant de glisser pour se stabiliser de 0,3% à 91,20 $.
Les récentes hausses de prix ont été stimulées par l’annonce, plus tôt ce mois-ci, que deux des plus grands producteurs mondiaux, l’Arabie Saoudite et la Russie, prolongeraient leurs réductions d’approvisionnement jusqu’à la fin de l’année.
Les investisseurs restent préoccupés par le fait que la hausse des prix du pétrole pourrait entraver les efforts des banques centrales pour maîtriser l’inflation aux États-Unis et en Europe, renforçant ainsi les arguments des banques en faveur de maintiens de taux d’intérêt plus élevés plus longtemps, malgré les indications d’un ralentissement de la croissance économique mondiale.
« La dernière hausse des prix du pétrole est extrêmement inutile, d’autant plus que l’inflation était déjà supérieure à l’objectif de 2% des banques centrales », a déclaré Dario Perkins, directeur général de la macroéconomie mondiale chez TS Lombard. « Cela dit, il est important de garder ces récentes évolutions inflationnistes dans leur contexte. Nous ne risquons pas encore d’annuler 12 mois de solides progrès désinflationnistes – même pas proches.
Ailleurs, l’indice régional Stoxx Europe 600 a clôturé en baisse de moins de 0,1 %, les mouvements positifs des valeurs immobilières, financières et énergétiques étant annulés par les baisses des groupes de soins de santé et industriels. Le FTSE 100 de Londres a augmenté de 0,1%, tout comme le CAC 40 français.
L’indice de référence chinois CSI 300 a chuté de 0,2%, tandis que le Topix japonais a augmenté de 0,1% alors que les marchés ont rouvert après des vacances.
