bruce Anane
Le directeur général de la Société Générale, Slawomir Krupa, a abaissé ses objectifs de rentabilité et prévu un ralentissement de la croissance de la banque française, dévoilant ce qu’il a qualifié de nouveau plan « réaliste » après des années de restructuration.
Les actions de SocGen ont chuté de plus de 7% en début de séance après la mise à jour stratégique, qui a suivi le premier changement de directeur général de la banque en 15 ans en mai dernier.
La troisième banque française en termes de valeur boursière a déclaré qu’elle viserait un rendement du capital corporel compris entre 9 et 10 % d’ici 2026, en hausse par rapport à son objectif précédent d’un rendement de 10 % d’ici 2025.
Il visera également une croissance annuelle du chiffre d’affaires comprise entre zéro et 2 % en moyenne entre 2022 et 2026, inférieure au précédent objectif de croissance de 3 % d’ici 2025.
« C’est une voie réaliste, où les promesses sont moins importantes que notre capacité à les tenir », a déclaré Krupa aux journalistes. « C’est le bon plan pour la banque. »
Il a ajouté que la SocGen fera preuve de discipline en matière de capital, en limitant le montant alloué à l’ensemble de ses activités, et a souligné les économies de coûts et les initiatives visant à simplifier la structure de la banque.
La banque a connu une série de restructurations sous la direction de son précédent PDG Frédéric Oudéa, tandis que le cours de ses actions a continué de sous-performer ses concurrents après un scandale commercial en 2008 et la crise financière mondiale.
« Nous pensons qu’il s’agit d’un plan crédible qui peut initier une réévaluation du titre », a déclaré Azzurra Guelfi, analyste chez Citi. Flora Bocahut, analyste chez Jefferies, a toutefois déclaré que la mise à jour comportait quelques surprises négatives.
« Les objectifs d’aujourd’hui suggèrent que les revenus n’augmenteront que de 1 % en moyenne jusqu’en 2026, bien en deçà de nos attentes », a déclaré Bocahut.
Krupa a déclaré que la SocGen chercherait à rationaliser ses opérations et à former des partenariats stratégiques avec d’autres groupes financiers pour réduire sa base de coûts, mais n’a donné aucun autre détail sur les unités qui pourraient être vendues ou réduites.
Krupa, qui s’est imposé comme un successeur viable d’Oudéa grâce à un mandat de cinq ans à la tête des opérations américaines de la banque, a déjà noué des partenariats avec de grands groupes financiers américains.
La semaine dernière, la Société Générale a annoncé la création d’un fonds de crédit privé de 10 milliards d’euros avec Brookfield Asset Management. La banque a également formé une coentreprise avec AllianceBernstein.
Krupa a déclaré lundi que des alliances pourraient être forgées dans d’autres domaines d’activité de la SocGen. La banque devrait être « inventive » dans sa poursuite de la croissance, a-t-il ajouté, car elle est devenue plus conservatrice quant à l’allocation du capital en dehors de la banque en ligne française Boursorama et de ses activités de leasing automobile.
Il a déjà renoncé à la prise de risque au sein de sa banque d’investissement ces dernières années et Krupa a déclaré vouloir renforcer le côté conseil des opérations de la société.
La SocGen a également annoncé lundi qu’elle viserait à réduire son coefficient d’exploitation en dessous de 60 % d’ici 2026, ce qui permettrait d’économiser 1,7 milliard d’euros.
Il a fixé pour objectif d’avoir un ratio de fonds propres de première catégorie à 13 %, conformément aux exigences réglementaires les plus strictes, et a fixé un taux de distribution de dividendes compris entre 40 et 50 % des bénéfices de cette année, un objectif inférieur à celui de ses concurrents nationaux.
Avant l’annonce de lundi, les actions de SocGen avaient augmenté de 9,4% cette année, contre 12,2% pour l’ensemble du secteur bancaire européen, même si elles ont gagné 34% depuis fin mars, lorsque les investisseurs spéculaient sur la santé financière de la banque après le plan de sauvetage du Crédit Suisse. .
SocGen est l’une des grandes banques européennes les moins chères, avec un ratio cours/valeur comptable tangible de 0,3, soit moins de la moitié de celui de son rival BNP Paribas.
