Talon Pelchat
« Si les choses se passent bien du premier coup, autant réessayer », tel est peut-être le mantra du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, alors qu’il se prépare pour la réunion politique de cette semaine, disent les économistes.
Le discours de Powell lors du sommet annuel de la banque centrale à Jackson Hole, dans le Wyoming, le mois dernier, a semblé satisfaire à la fois les faucons et les colombes, avec une combinaison de rhétorique anti-inflationniste et de détails accommodants qui n’ont révélé aucun projet concret de hausse des taux d’intérêt.
« Le discours de Jackson Hole était un message brillant, car tout le monde en a entendu ce qu’il voulait », a déclaré Bill Adams, économiste en chef de la Comerica Bank à Dallas, dans une interview.
Il a prédit que Powell, faisant écho à ce discours, soulignerait que la Fed est déterminée à ramener l’inflation à son objectif de 2 % et que la banque centrale est fermement convaincue que les taux d’intérêt resteront à des niveaux élevés pendant une période prolongée.
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L’approche prudente de Powell a été reprise par d’autres responsables de la Fed.
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré à CNBC que « rien ne dit que nous devons faire quoi que ce soit de façon imminente, dans un avenir proche, donc nous pouvons simplement rester là ». [and] et j’attends les données. »
Dans une interview accordée à MarketWatch, la présidente de la Banque fédérale de réserve de Boston, Susan Collins, a déclaré que la banque centrale avait mérité le droit de prendre son temps dans ses décisions en matière de taux d’intérêt.
La Fed peut également être patiente car la tendance de l’inflation évolue dans la bonne direction, a déclaré Elena Shulyatyeva, économiste américaine senior chez BNP Paribas, dans une interview.
Même si le rapport sur l’inflation à la consommation du mois d’août n’a pas été aussi favorable que ceux de juin et juillet, « nous constatons que le niveau d’inflation a baissé », a-t-il déclaré.
Dans le même temps, le marché du travail est resté ferme, avec quelques signes très progressifs d’affaiblissement. Il y a un an, de nombreux économistes disaient qu’il n’était pas possible de réduire l’inflation sans une forte augmentation du chômage.
Que fera la Fed ?
Les économistes s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux stables à l’issue de sa réunion de mercredi, après avoir relevé son taux directeur de 25 points de base dans une fourchette de 5,25 % à 5,5 % lors de sa dernière réunion en juillet.
La banque centrale devrait suggérer une hausse des taux de 25 points de base lors de l’une de ses deux dernières réunions cette année, mais ne s’engage pas à le faire.
Même si les prévisions de la Fed continuent d’indiquer une augmentation supplémentaire cette année, la Fed « n’exercera pas l’option de l’augmenter à nouveau à moins que les gains sur l’inflation et le marché du travail ne s’arrêtent dans un contexte de croissance plus forte. », a déclaré Krishna Guha, vice-président du conseil d’administration de la Fed. président d’Evercore ISI.
De nombreux économistes, dont Michael Hanson, économiste mondial senior chez JPMorgan, estiment que la Fed a complètement arrêté de relever ses taux. D’autres pensent que la banque centrale va poursuivre ses hausses avant de s’arrêter, tandis que quelques-uns seulement pensent qu’elle devra peut-être en faire encore plus.
Le débat se poursuivra jusqu’à la prochaine réunion de la Fed, prévue du 31 octobre au 31 novembre. 1.
