bruce Anane
Points clés
- L’économie chinoise se trouve à un point d’inflexion important, où sa banque centrale cherche à stimuler le scénario sous-jacent par des baisses de taux et d’autres mesures.
- JD.com est à l’aube d’une reprise des consommateurs, affichant un minimum d’inconvénients dans ces mesures techniques et fondamentales.
- L’amélioration des fondamentaux et les vents favorables massifs dans un avenir proche devraient presque doubler le cours de l’action.
- 5 actions que nous aimons mieux que PDD
L’économie mondiale traverse un tournant dans chaque pays respectif, où l’impact global des mesures COVID-19 a entraîné une inflation galopante dans le monde entier, incitant les banques centrales du monde entier à augmenter les taux d’intérêt et à drainer les liquidités des marchés. forcé
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Le taux d’inflation chinois est tombé à des chiffres négatifs ou à une déflation, ce qui indique que la demande a été faible tant du côté des entreprises que des consommateurs. Cependant, ce que la plupart des gens doivent retenir, c’est que ces cycles sont un phénomène naturel et que le seul moyen d’y parvenir est de monter.
JD.com (NASDAQ : JD) La réponse de la PCB (Banque populaire de Chine) à ces tendances au ralentissement est bien placée pour en profiter, car sa décision de réduire les taux d’intérêt au rythme le plus rapide de la dernière décennie générera d’importants vents favorables à la consommation. Les investisseurs comprendront pourquoi JD.com est plus résistant à la baisse que prévu et pourquoi le nom sous-estime la croissance haussière.
Peu d’inconvénients, beaucoup d’avantages
La première étape de ce voyage potentiel de prix est le graphique boursier, où les investisseurs peuvent commencer à comprendre à quel point aujourd’hui se dirige vers le bas.
Étant donné que l’action se négocie à un prix jamais vu depuis le début de 2020, qui tomberait également dans le niveau de support critique de huit ans de 32 $ à 35 $ par action, la valorisation de la vente de feu est bien en avance sur les prix d’aujourd’hui. la possibilité de vendre ou de décliner.
Les notes des analystes de JD.com commencent à apparaître dans un rééquilibrage, favorisant la tête par une marge significative. Le consensus de 65 % aux prix d’aujourd’hui n’est que le début d’une feuille de route que les investisseurs peuvent suivre pour les investissements en « terre promise ».
Une autre façon d’analyser l’équilibre entre la hausse et la baisse consiste traditionnellement à comparer les multiples de valorisation actuels d’entreprises comparables. prendre le PDD (NASDAQ : PDD) A titre d’exemple comparatif, JD.com devient encore plus attractif.
Le maintien d’un ratio cours/bénéfice à terme de 15,0x, qui valorise les bénéfices des douze prochains mois plutôt que les douze derniers mois, rendrait le PDD plus de 50% plus cher que le multiple de 10,0x de JD.com. De même, les analystes voient peu de potentiel de hausse pour le PDD, car les notations ne suggèrent qu’une hausse de 33 % à partir d’aujourd’hui.
Le scénario est prêt pour le titre, avec des vents favorables de tous les trimestres et des valorisations favorables. Pourtant, le titre est en baisse de 3,3 % lors de la séance de négociation de mercredi. Les baissiers ont-ils trouvé une perte équitable dans la publication des résultats de la société ?
Déconnexion fondamentale
Dans la présentation des résultats de l’entreprise, les investisseurs peuvent commencer à trouver des arguments commerciaux pour soutenir leur considération pour un achat potentiel. En se souvenant que l’action se négocie aux prix de 2020, il serait utile de comparer certaines mesures clés entre aujourd’hui et le passé.
En commençant par la marge bénéficiaire nette, 2020 a fonctionné sous une marge de 2,3 %, tandis que le trimestre d’aujourd’hui s’améliorera vers 3,0 %. La poussée provient d’une augmentation de 8% du revenu net au cours des douze derniers mois, malgré le fait que l’économie sous-jacente – et la consommation – soit en récession.
Le cash-flow libre (flux de trésorerie d’exploitation moins les dépenses d’investissement) a été enregistré à 33,5 milliards de RMB, soit une augmentation de 21 % par rapport à l’année précédente. Une croissance à deux chiffres des flux de trésorerie disponibles aurait dû s’accompagner d’une hausse similaire du cours de l’action, mais rien ne s’est produit.
Le bénéfice par action à la fin du trimestre était de 0,59 $, comparativement à 0,32 $ l’an dernier. Ce bond de 84 % – une fois de plus – reflète une augmentation similaire du cours de l’action, car les bénéfices déterminent généralement les valorisations des actions. Il y a ici un énorme écart de logique dont certains investisseurs audacieux profiteront.
La baisse de l’action cette semaine ne peut être attribuée aux résultats des bénéfices, car tout dans le communiqué suggère une croissance saine des opérations. Il serait juste de supposer que le sentiment actuel envers la Chine, en particulier les chiffres de croissance stagnante, enlève l’argent de ces noms.
Les investisseurs doivent comprendre que le calendrier à court terme est rempli de bombes de prix à retardement, car l’impact imminent de la relance économique atteignant le niveau des consommateurs propulsera JD.com vers un nouveau niveau de croissance.
Avec la classe moyenne qui connaît la croissance
