bruce Anane
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points clés
- Alors que l’industrie sous-jacente montre des signes de reprise et une demande à venir pour le second semestre 2023, l’action 3M a probablement atteint son plus bas niveau.
- La performance financière de l’entreprise s’est nettement améliorée ; Ces chiffres ajustés suggèrent que la capacité bénéficiaire du dernier trimestre était plus forte que jamais, ce qui renforce encore la crédibilité de la thèse de la sous-évaluation.
- Les implications futures du paiement du procès pourraient apaiser les craintes des investisseurs quant à la sécurité des paiements de dividendes de la société, ce qui montre également que cette société a beaucoup de valeur.
- 5 actions que nous aimons mieux que 3M
Il y a peu d’actions de conglomérats – le cas échéant – qui pourraient glisser jusqu’à 62% et ne pas encore susciter d’énormes vagues d’investissement, comme le font généralement ces noms de premier ordre, AUJOURD’HUI L’HISTOIRE semble prendre sa propre tournure, laissant investisseurs avec la possibilité d’acheter l’un des noms les plus connus de l’Amérique à un prix bradé.
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3m (NYSE : MMM) Le sujet principal d’une telle description est une action connue pour sa promesse de stabilité, de dividendes fiables et de croissance lente et régulière. En regardant les tendances d’aujourd’hui, en particulier le fait que ce titre a sous-performé l’indice S&P 500 de 38,8 % au cours des douze derniers mois.
Les investisseurs peuvent soit commencer à paniquer et supposer que l’entreprise est morte ; Ou, plus raisonnablement, commencez à vous enthousiasmer à l’idée d’acheter potentiellement cette grande remise.
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La société a réussi à résoudre ses derniers problèmes juridiques, où les poursuites judiciaires entourant certains de ses produits ont déclenché une nouvelle vague de peur parmi les investisseurs, avec un règlement qui ne signifie aucune menace immédiate pour les finances et les dividendes – un nouveau peut être le début, ce le stock continue d’augmenter.
C’est la raison pour laquelle les analystes croient tellement à cette histoire.
tendance favorable
Comme le montre le rapport ISM Manufacturing PMI de juillet, l’industrie chimique a connu un certain revirement au cours du mois dernier. Les nouvelles commandes ont augmenté pour la première fois en au moins six mois, ce qui signifie que le secteur au sens large commence à toucher le fond dans cet environnement de faible demande, ouvrant la voie à de nouvelles affaires.
Il faudra peut-être un certain temps pour que les avantages de ces tendances atteignent les entreprises individuelles ; Cependant, la direction de 3M sait déjà à quel point l’avenir pourrait être prometteur pour le titre. Au cours des douze derniers mois, la société a racheté 18,8 millions d’actions sur le marché libre à la suite d’un vote de confiance final de la direction.
Ces actions suggèrent que l’action pourrait non seulement être sous-évaluée, mais aussi avoir d’agréables surprises dans les mois – ou l’année – à venir. Ces développements sont peut-être déjà en cours alors que les investisseurs assimilent les derniers résultats financiers trimestriels. Alors que l’industrie commence à toucher le fond, les investisseurs peuvent regarder au-delà de la contraction initiale de 4,3 % des ventes et se lancer dans les parties les plus attrayantes.
La marge brute passera de 41,5 % en 2022 à 44,7 % en 2023, reflétant l’amélioration de l’offre de l’industrie et du pouvoir de fixation des prix. Peu importe à quel point ces tendances sont positives, le reste du compte de résultat se transforme en une perte importante.
Le trimestre s’est terminé avec une perte nette de 6,8 milliards de dollars, bien que cette fois, les mauvaises nouvelles soient en fait de bonnes nouvelles.
Alors que 3M prévoit de réorganiser son empreinte d’entreprise pour augmenter la rentabilité et rationaliser l’efficacité et la présence mondiale afin de prendre davantage de parts de marché, certains éléments non récurrents (ne faisant pas partie de l’activité normale ou principale) pourraient être travaillés. Dans ce cas, 10,3 milliards de dollars en frais liés à des poursuites liées à des problèmes de système d’eau public.
Les investisseurs peuvent gagner du temps sur la tâche fastidieuse consistant à rajouter ces frais et à ajuster les impôts, car cela reflétera le potentiel de bénéfice réel que l’entreprise aurait autrement déclaré. Officiellement, le bénéfice par action s’est établi à moins 12,35 $. Cependant, le bénéfice ajusté par action aurait plutôt ressemblé à 2,17 $.
Dans cet esprit, l’objectif de prix consensuel actuel fixé par les notes des analystes de 3M semble sombre. Un objectif de 115,83 $ représenterait un multiple cours/bénéfice de seulement 13,5x à 12
